基础通胀正在缓和
自2022年达到峰值以来，通胀已显著回落。利率上升有效促进了总需求与总供给的再平衡。最新数据显示，基础通胀持续放缓，与2月货币政策声明中的预测基本一致。但委员会需要确信这一趋势将持续，使通胀率可持续地回归目标区间中值，因此对前景保持审慎态度。
委员会指出，当前货币政策已为应对国际形势变化做好充分准备，若这些变化对澳大利亚经济活动及通胀产生实质性影响，将及时作出响应。
经济前景仍存不确定性
国内私人需求呈现复苏迹象，家庭实际收入有所回升，部分金融压力指标出现缓解。然而，多个行业的企业反映，需求疲弱使其难以将成本上涨完全转嫁至终端价格。
与此同时，多项指标显示劳动力市场依然紧张。尽管2月就业人数下降，但劳动力未充分利用率仍处于较低水平。企业调查及联络结果显示，劳动力短缺仍是许多雇主面临的制约因素。工资压力缓解幅度略超预期，但生产率增长未见起色，单位劳动力成本增幅仍处高位。
国内经济活动与通胀前景存在显著不确定性
核心预测显示，随着收入增长，家庭消费将继续回升。但存在消费复苏不及预期的风险，可能导致产出增长持续低迷，劳动力市场恶化程度超出当前预期。反之，若领先指标信号准确，劳动力市场表现也可能强于预期。
更广泛而言，货币政策传导时滞、企业在需求环境与低生产率背景下如何调整定价与薪酬决策，以及劳动力市场持续紧张等因素均带来不确定性。
海外经济前景同样存在重大不确定性
在宏观政策方面，美国近期宣布的关税措施已对全球信心产生影响，若关税范围扩大或其他国家采取报复性措施，影响可能进一步放大。地缘政治不确定性亦十分突出。这些发展可能对全球经济活动产生负面影响，特别是在企业与家庭因前景不明而推迟支出的情况下。但通胀走势可能双向波动。尽管年初以来多国央行已放松货币政策，但它们正日益关注近期全球政策演变带来的风险。
实现通胀可持续回归目标是首要任务
在合理时间内使通胀可持续地回归目标区间，是委员会的最高优先事项。这符合澳大利亚央行物价稳定与充分就业的双重使命。截至目前，长期通胀预期仍与通胀目标保持一致，维持这一态势至关重要。
委员会评估认为，当前货币政策仍具限制性。基础通胀持续回落值得肯定，但双向风险并存，委员会对前景保持审慎态度。
未来决策将基于数据及对风险演变的评估，重点关注全球经济与金融市场动向、国内需求趋势，以及通胀与劳动力市场前景。委员会决心坚定不移地推动通胀可持续回归目标，并将采取一切必要措施实现这一结果。
