周四（3月13日）美市盘前，美元/加元表现谨慎，交投于1.4390附近。市场在本周经历波动后趋于平静，美元在刷新四个月低点后获得短暂喘息，但加元依然展现出一定韧性。加拿大央行昨日如期降息25个基点至2.75%，符合市场预期，未能引发显著行情波动。市场目光转向即将发布的加拿大2月CPI数据，以寻找通胀趋势的进一步线索，而美国关税政策的不确定性则为市场增添了一层阴霾。

基本面分析

加拿大央行昨日宣布将政策利率下调25个基点至2.75%，并警告称，美国关税威胁带来的不确定性正在抑制消费者支出意愿及企业招聘与投资计划。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）在新闻发布会上明确表示，货币政策委员会将审慎调整未来利率路径，需平衡通胀上行压力与需求疲软的下行风险。他强调，货币政策无法完全抵消外部经济压力的影响，新关税的冲击程度将取决于其规模与持续时间。

分析师指出，若美国关税的不确定性持续，加拿大央行可能将政策利率进一步下调至中性区间（2.25%-3.25%）以下。市场目前预期未来12个月内还将宽松75个基点，利率或触底至2.00%。与此同时，加拿大央行发布的调查数据显示，关税威胁已对消费者与企业信心构成负面影响，经济增长前景因此承压。分析师认为，加拿大央行此次会议波澜不惊，市场反应有限，反映出降息已被充分计价。

值得注意的是，麦克勒姆确认当前2.75%的利率已接近中性水平，既不刺激也不限制经济增长。若美国关税政策出现缓和迹象，可能为加元带来提振，但短期内不确定性仍是主导因素。

技术面分析师解读：

美元/加元当前交投于1.4390附近，走势偏谨慎，未能突破关键阻力位。尽管美元指数（DXY）在触及四个月低点后企稳，但市场情绪因美国总统特朗普的关税议程而趋于保守。从日线图看，美元/加元在当前水平面临温和下行压力，不过加元短期内仍有支撑。



过去一周，美元/加元在1.41至1.44区间内震荡，当前价格接近区间上沿。1.4400作为短期阻力，若未能有效突破，汇价可能回测1.4250附近的支撑。更下方的关键支撑位在1.41，若跌破此位，则可能进一步下探1.3950，打开更大回调空间。反之，若汇价受外部因素提振突破1.44，则可能挑战1.4550的高点。

RSI指标显示当前值为52，处于中性区域，反映市场缺乏明确方向。MACD快慢线接近零轴，表明多空博弈加剧。短期内，关注1.4250-1.4360区间的突破方向。若加元因加拿大CPI数据利好而走强，1.4360附近可能会吸引逢低买盘。

未来走势展望

短期内，美元/加元可能继续在1.41-1.44区间内波动。汇价持仓偏空叠加美元弱势，为加元提供一定了支撑。然而，若未来数月美国关税政策缓和，加元有望摆脱压制，驱动美元/加元下行至1.41甚至更低。但需警惕通胀数据或美国经济指标超预期带来的反转风险。

撰写本文时，美元/加元报1.4392，日内上涨0.17%。